现金流量表分析指标体系研究

时间:2008-04-29 21:55
以下现金流量表分析指标体系:

  (1)获现能力分析:销售现金比率、总资产现金流量率、每股经营现金流量(资本金现金流量比率)。

  (2)偿债能力分析:即付比率、现金流量比率、现金利息保障倍数。

  (3)盈利质量分析:净利润经营现金比率、营运指标。

  (4)财务弹性分析(发展能力分析):现金股利支付率、再投资现金比率。

  3.最重要的8项分析指标及分析指标应用情况问卷调查分析。为了验证前面建立的现金流量表分析指标体系是否合理,我们进行了“最重要的八项现金流量表分析指标”的问卷调查。进行这项调查的目的是,试图通过比较“最重要的八项现金流量表分析指标”与已建立的现金流量表分析指标体系的一致性与差异,来判断我们建立的指标体系的合理性。为了判断被调查人员是否熟悉现金流量分析指标,我们以“你或你所在单位经常使用的指标”为项目进行了问卷调查,该项调查主要是为了判断被调查者是否具有能力回答问卷调查内容的能力。

  (1)最重要的8项现金流量分析表指标问卷统计分析。在回收的问卷中,共有58份问卷按要求回答这一问题并对所选的8项指标按重要性进行了排序。对这项问卷统计排序,最重要的8项现金流量分析表指标依次为:销售现金比率、总资产现金流量率、现金(即付)比率、现金流量比率、净利润经营现金比率、营运指数、每股经营现金净流量、现金利息保障倍数。前两项及第七项指标反映获现能力,第三、第四及第八项指标反映偿债能力,第五、第六项指标反映盈利质量。

  将上述8项重要指标与我们已建立的现金流量表分析指标体系对照,现金流量表分析指标体系包含了“最重要的八项现金流量表分析指标”,进一步说明了我们建立的现金流量表分析体系是比较合理的。

  (2)现金流量表分析指标在实际中应用情况问卷统计分析。本项调查要求回答在实际中经常使用的指标。在回收的问卷中,共有41份确认了在实务中使用现金流量表分析指标,占全部回收问卷的55.4l%。根据问卷,各指标实际应用程度按得票率多少从大到小排序为:销售现金比率、销售收现比率、现金流量比率、即付(现金)比率、现金流出流入比率、现金流人结构比率、每股经营现金净流量、现金利息保障倍数、总资产现金流量率、净利润经营现金比率、现金流出结构比率、营运指数、营业利润实现比率、现金满足投资比率、折旧摊销影响系数、全部债务现金流量比率、投资适当比率、购货付现金比率、现金净流量增长率、流动资产现金比率、自由现金流量增长率、现金投资成长率、现金股利支付率、经营或投资活动现金净流量增长率、现金股利保障倍数。本项问卷调查统计显示:①大部分被调查对象使用过现金流量表分析指标,这说明被调查者具有现金流量表分析方面的专门知识,调查结论是有效的。②被调查对象没有提出新的分析指标,这说明我们在问卷调查中提出的31个指标是比较全面的。

  三、结论

  1.根据现金流量表的编制目的及提供的信息特征,现金流量表分析的主要目标有:获现能力分析、偿债能力分析、收益质量分析、财务弹性(发展能力)分析这四方面的分析构成现金流量表分析的一级目标体系。

  2.获现能力分析主要反映企业资产、投资人投入资金、以及各项业务的获现能力,主要指标有:销售现金比率、总资产现金流量率、每股经营现金流量(资本金现金流量比率)。获现能力分析是对资产负债表,损益表营运能力分析的补充。偿债能力分析主要反映企业偿还债务的能力,特别是偿还短期债务与利息的能力,现金流量表的偿债能力分析是对使用流动比率、速动比率等指标进行偿债能力分析存在不足的补充,主要的分析指标有:即付比率、现金流量比率、现金利息保障倍数。盈利质量分析是对资产负债表,损益表的盈利能力分析的补充,主要指标有:净利润经营现金比率和营运指标。财务弹性(发展能力)分析主要分析企业的支付能力(债务支付能力除外),主要分析指标有:现金股利支付率和再投资现金比率。

  3.本文建立的现金流量表分析指标体系与资产负债表、损益表分析指标相结合,可实现资产负债表、损益表、现金流量表三大主表分析的有机融合。

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